Nur wenige Lichtsekunden entfernt, in einer surrealen Zeichentrickwelt, leben niedliche, aber bösartige Toon-Aliens, die aus ihrem Planeten einen gigantischen Vergnügungspark gemacht haben. Bei der Suche nach neuen Attraktionen kommen die E.T.s auf die Idee, Bugs Bunny und die anderen irdischen Looney Toons (Speedy Gonzales, Tweetie, Schweinchen Dick etc.) zu kidnappen und zu neuen Show-Elementen des Parks zu machen. Natürlich läuft das nicht wie geplant, denn Bugs fordert die außerirdischen Giftzwerge dreist zu einem Basketballspiel heraus, das über die Zukunft der Toons entscheiden soll. Doch damit nicht genug: Sowohl die Loonie Toons wie auch die Ausserirdischen holen sich prominente Unterstützung bei der irdischen Basketball- Elite aus der NBA (Michael Jordan, Charles Barkley etc.). Die Begegnungen der drei- und zweidimensionalen Welten sind technische Meisterwerke und seit "Roger Rabbit" nicht besser in Szene gesetzt worden. Vor allem die Basketball-Passagen wirken nahezu real. "Space Jam" bietet dank der Toons perfekte Unterhaltung auch für Basketball-Banausen.